zpět na obsah |
Sortino Ratio |
|
Zatímco Sharpe Ratio porovnává výnosnost investice vůči jeho celkovému riziku, Sortino bere v úvahu způsob, jakým riziko vzniká. Pokud se investice znehodnotí, jedná se samozřejmě o riziko, investor prodělá, ale pokud se investice zhodnotí, mluvíme stále o riziku? Jak ohodnotíme investici s výnosem -3% v jednom měsíci a +3% v druhém měsíci ve srovnání s investicí, která je v prvním měsíci na nule a v druhém měsíci dosáhne +6%?
Když Frank A. Sortino porovnával výnosnost svých investic, uvědomil nedostatek Sharpeho poměru plynoucí ze všeobecného pohledu na volatilitu a rozhodl se volatilitu poklesu ze svého měřítka vyloučit, jinými slovy, snažil se odlišit "špatnou" volatilitu od té "dobré". Sortino Ratio se vypočítá jako
,
kde R je výnosnost sledované investice nebo aktiva, portfolia či fondu, Rf je výnos benchmarkové investice, zpravidla bezriziková úroková míra (například státní pokladniční poukázky), E[R − Rf] je očekávaný výnos investice nad benchmark a σD je směrodatná odchylka výnosu nad benchmark, ale zachycující pouze poklesy.
Volatilita poklesů se vypočítá stejně jako při klasickém výpočtu směrodatné odchylky, jen s tím rozdílem, že se vezmou v úvahou pouze negativní dodatečné výnosy.
Výhodou tohoto přístupu je, že při srovnávání nepenalizuje manažera investice nebo fondu za výkyvy v hodnotě investice směrem nahoru.
Vysoká hodnota Sortinova poměru poukazuje na relativně nízké riziko velkých ztrát.
Sortino Ratio
Související pojmy
Související pojmy
Return On Equity (ROE) ¦
Return On Investment (ROI) ¦
Economic Value Added (EVA) ¦
Quick Ratio (QUR) ¦
Akvizice ¦
Binomický oceňovací model ¦
EWMA ¦
Open Interest ¦
Black-Scholes Model ¦
Opce - Put-Call parita ¦
Opce - delta ¦
Volatility Smile ¦
Crashophobia ¦
Sharpe Ratio ¦
Treynor Ratio ¦
Jensen's Alpha
Diskuzní fórum / komentáře
Dukiszín fmóur / kteoeřnám
V diskuzi zatím není žádný příspěvek. Máte možnost být první.
Další zdroje informací
Další zdroje informací
|
Co by Vás ještě tak asi mohlo zajímat?
Co by Vás ještě tak asi mohlo zajímat?
Nejsledovanější knihy
Nejsledovanější knihy
Ekonomie
Holman Robert
Holman Robert
(Sledovanost: 175)
Introduction to Financial Accounting
Charles T. Horngren, Gary L. Sundem, John A. Elliott, Donna Philbrick
Charles T. Horngren, Gary L. Sundem, John A. Elliott, Donna Philbrick
(Sledovanost: 168)
Marketing
Boučková Jana, a kol.
Boučková Jana, a kol.
(Sledovanost: 168)
Corporate Finance
Stephen A. Ross, Randolph W Westerfield, Jeffrey Jaffe
Stephen A. Ross, Randolph W Westerfield, Jeffrey Jaffe
(Sledovanost: 162)
Financial Accounting : Introduction to Concepts, Methods and Uses
Clyde P. Stickney, Roman L. Weil
Clyde P. Stickney, Roman L. Weil
(Sledovanost: 162)
Diskuzní fórum
Středoevropské centrum pro finance a management podporuje veřejnou diskuzi týkající se různých ekonomických i společenských témat.
Diskuze na těchto stránkách je neredigovaná a nemoderovaná. V zájmu zachování vysoké úrovně diskuze i tohoto servru je však administrátor fóra oprávněn konat patřičné kroky, aby bylo zabráněno projevům rasové, národnostní, náboženské nebo jinak nepřípustné diskriminace. Administrátor je rovněž oprávněn zasahovat, pokud objeví v diskuzích vulgární nebo jinak nepřístojné projevy.
Středoevropské centrum pro finance a management nenese žádnou faktickou ani implicitní odpovědnost za obsah jednotlivých příspěvků, ani neručí za skutečnou identitu jejich autorů.
V zájmu udržení vysoké úrovně diskuzí žádáme autory, aby identifikovali své příspěvky svým jménem nebo alespoň přezdívkou a pokud možno i elektronickou adresou.
Děkujeme za přízeň a doufáme, že naše www stránky nabízejí co hledáte.
Středoevropské centrum pro finance a management
Svět plný ověřené vzdělanosti
Dnešní datum:
leadership - management | strategie - rozhodovací procesy | organizace - změna - kultůra | komunikace - marketing |
přístupy & metody A-Z | systémy & teorie A-Z | modely & struktůry A-Z | metody & způsoby A-Z |
oceňování - rozhodování | strategie - tvorba hodnot | treasury - cash flow | finance - řízení rizik |
metody & ukazatele A-Z | modely & způsoby A-Z | přístupy & systémy A-Z | metody & teorie A-Z |
Upozornění
Upozornění na novou službu: Právě jsme spustili Katalog odborníků, konzultantů a profesionálů. Odkaz Odborníci.
Vyhledávání
Novinky
Sharpe Ratio
Treynor Ratio
Sortino Ratio
Crashophobia
Portfolio Turnover Ratio (PTR)
Opce - delta hedging
Black-Scholes Model
Treynor Ratio
Sortino Ratio
Crashophobia
Portfolio Turnover Ratio (PTR)
Opce - delta hedging
Black-Scholes Model
Vybrané finanční a manažerské okruhy na webu
Dnes Vám představujeme
David Šmejkal
poradenství předluženým spotřebitelům -- Nabízíme rady a konzultace těm fyzickým osobám – spotřebitelům, kterým hrozí neschopnost dostát svým finančním závazkům. Pomáháme vytvořit návrh na oddlužení soudu (osobní bankrot).
Více se dozvíte zde.
Více se dozvíte zde.
Anketa
Nejčtenější pojmy
z financí a managementu
z financí a managementu
SWOT analýza
SWOT je typ strategické analýzy stavu firmy, podniku či orga...
(Přečteno: 143591x)
Zrušení, likvidace, zánik společnosti
Zrušení a zánik společnosti se řídí v České republice zákonem 51...
(Přečteno: 129052x)
Definice cíle SMART (Project Management)
SMART je souhrn pravidel, která pomáhají především v r...
(Přečteno: 106421x)
Lorenzova křivka
Lorenzova křivka, nebo anglicky Lorenz Curve (LC), je grafické znáz...
(Přečteno: 76544x)
Giniho koeficient
Giniho koeficient, sestrojený italským statistikem Coradem Gini v r...
(Přečteno: 75711x)
Upozornění
Spolupráce: Napsali jste kvalitní odbornou práci, studii nebo analýzu, která Vám nyní leží v šuplíku? Publikujte ji na tomto portálu. Co Vám za to můžeme nabídnout najdete na stránce informace pro autory.